专题：苹果第四财季营收895亿好意思元 一语气四个财季下滑比特派钱包官方下载最新版

　　北京时候11月3日，苹果公司发布了2023财年第四财季及全年财报：第四财季营收为894.98亿好意思元，同比下降1%；净利润为229.56亿好意思元，同比增长11%；每股摊薄收益为1.46好意思元，同比增长13%；苹果公司第四财季大中华区营收为150.84亿好意思元，同比下降2%（注：苹果财年与天然年不同步，2022年10月至2023年9月为2023财年）。

　　苹果公司第四财季每股收益和营收均超出华尔街分析师此前预期，但其总营收一语气第四个财季下降，且除了iPhone业务之外的其他整个硬件业务均出现了同比下滑，从而导致其盘后股价下降逾3%。

　　详见：苹果公司第四财季营收894.98亿好意思元 净利润同比增长11%

　　财报发布后，苹果管制层召开电话会议，首席奉行官蒂姆·库克（Tim Cook）和首席财务官卢卡·马斯特里（Luca Maestri）参加会议并恢复了分析师发问。

　　以下为本次电话会议分析师问答纪律主要本色：

　　高盛分析师Michael Ng：我有一个对于公司云存储业务和商场需求的问题，跟着存储量需求的增大，铺张者更欣慰取舍购买存储空间更大的iPhone居品，照旧会取舍苹果云工作？公司在这方面有哪些策略和财务方面的推敲？

　　蒂姆·库克：iPhone pro max机型的起步存储空间就是256G，是以铺张者的取舍从旧年到本年的情况来看亦然有不同的，其他机型的变化不是太大。

　　Michael Ng：还有一个对于札记本和桌面电脑的问题，可否请管制层先容一下，对比上一代M2机型，搭载M3处理器的MacBook Pro在发布时候的设定方面有什么推敲？

　　蒂姆·库克：咱们相等欢叫苹果发布了最新搭载M3处理器的MacBook Pro系列居品，以及新iMac居品。如卢卡所言，苹果新址品的上市，以登科一财季新址品不触及比较的问题，因此咱们合计第一财季Mac业务将出现加快增长。对于第四财季的情况，上一财年的第四财季（2022年6月开动）咱们出现了数周的工场停工的情况，因此所积攒的需求在2022年9月财季得到渐渐消化，使得该财季的销售创下历史记录，是以咱们在2023年不会进行同比狡计，下降34%也代表不了咱们真实凿事迹情况。

　　富国银行分析师Aaron Rakers：可否请管制层谈谈刻下中国商场的铺张需求环境比特派钱包官方下载最新版，比如铺张者对于iPhone 15的罗致度怎么？刻下铺张周期下，苹果公司各类型居品皆有怎么的销售占比？

　　蒂姆·库克：第四财季比特派钱包官方下载最新版苹果在大中华区的营收同比下降2%，这其中需要推敲汇率接近6%的变动情况，而如果按不变汇率狡计，咱们的营收其实是加多的。按居品类别看，iPhone居品在中国大陆地区的销售创下了积年第四财季的新高，而株连成长的主要原因是Mac和iPad销售颓靡，苹果工功课务在第四财季也完毕了正增长，Mac和iPad的业务弘扬主要照旧由于上一财年第四财季基数过高而酿成的。此外，往时一个财年中，中国城市地区的前四大最畅销机型皆是iPhone，我也刚刚探询了中国，相等欢叫同铺张者、公司雇员和其他机构进行了各类互动。

　　Aaron Rakers：跟着零组件接下来也可能濒临通胀加重的情况，管制层怎么看待公司居品的利润率问题？

　　卢卡·马斯特里：左证公司第四财季财报，以登科一财季的瞻望可以看出，咱们的毛利率增长相等可以，45.2%的水平也创下了积年第四财季的新高，咱们测度第一财季的毛利率水平也将保管在45%-46%的水平。

　　毛利率的变化受到多方面成分的影响，包括了你说起的巨额商品的商场变化，往时几个季度的举座巨额商品商场环境还可以；相同挫折的原因还有公司各类型居品销售的占比，对咱们的毛利率水平而言，工功课务的增长相等挫折；由于好意思元保持强势，汇率在往时几个季度一直是株连毛利率增长的一个成分。咱们不会提供具体的瞻望，关联词第一财季对于公司而言一直口角常挫折的，包括诸多新址品的发布，管制层对于下一财年的增长抱有相等乐不雅的立场，何况充满信心，毛利率方面的携带也体现了这少量。

　　摩根士丹利分析师Erik Woodring：卢卡，我知谈iPhone 15 pro和iPhone 15 pro max刻下存在供不应求的情况，管制层也暗意说在第一财季端正之前可以回到供需均衡的景况，求教公司对于第一财季的携带是否推敲了关连机型供不应求的情况，这种供不应求的情况对于第一财季营收的影响有多大？

　　卢卡·马斯特里：你说的没错，iPhone 15 pro和iPhone 15 pro max两款机子刻下真实存在供不应求的情况，咱们正尽全力将居品寄托给也曾下过订单的铺张者，咱们刻下的测度是第一财季端正之前可以回到供需均衡的景况，咱们的关连事迹瞻望也体现了这些变化。

　　Erik Woodring：公司在硬件、软件、芯片和工作等边界皆具备繁密的革命上风，我也肯定公司在发展永久时刻方面有庞杂干预，求教行为投资者应该怎么衔接苹果公司在新一财年的投资强度？因为咱们细致到往时几年中，公司的支拨在营收的占比相对此前镌汰，将来的投资占比会渐渐提高，照旧会保管不变的水平？

　　卢卡·马斯特里：咱们投资比较多的边界主如若为制造厂提供工装和开拓，数据中心真实立，以及自己设施方面的投资，包括公司设施和苹果零卖门店。在提供工装和数据中心确立方面，咱们采选搀杂模式，同互助伙伴和供应商共担资金方面的干预，往时几年中这些投资基本完成，将来有需要或者顺应的时候，公司会在革命方面干预更多。

　　瑞银分析师David Vogt：我想谈谈好意思国商场的情况比特派钱包官方下载最新版，固然包括iPhone在内的各个业务在第四财季归附增长，但增长相对偏软，也莫得达到我所预想的居品周期程度，好多通讯运营商也莫得相等积极地推论升级决议，求教公司怎么看待同互助伙伴的关系？将来怎么瞻望？另外，第一财季利润率的变化是否仍主要受居品和工作孝顺占比变化影响？

　　蒂姆·库克：对于好意思国运营商和好意思国举座业务的问题，刻下谈居品周期还为前卫早，因为pro和pro max两款机子濒临供不应求的情况，而且好意思国商场上这两款机器的销售还皆相等可以，是以当今就去判断升级率和换机率的问题还有点早。

　　卢卡·马斯特里：对于第一财季利润率的问题，12月的这个财季因为沐日的原因，居品孝顺的比重会大一些，因此工功课务对于利润率的影响比拟其他季度会小一些，咱们对于利润率的携带主要基于本钱方面的优化，以及居品业务部分不同机型孝顺占比的优化，天然还有汇率方面的同比和环比的继续株连。

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　　David Vogt：因此相对较弱的iPad和可衣服开拓销售并不会对于第一财季的利润率有什么大的影响？

　　卢卡·马斯特里：没错。

　　Evercore分析师Amit Daryanani：公司工功课务的增长在第四财季出现加快，达到16%，可否请管制层先容一下有哪些子业务鼓励完毕了这种加快？

　　卢卡·马斯特里：各业务在第四财季的增长皆还可以，另外不管是从商场增长散布照旧居品类别来看，也皆有苍劲的增长，我此前也提到了部分地区商场的创记录增长。从居品类别来看，险些每个大的类别也皆创下新的记录，比如苹果运用商店，告白工作，云工作，视频，维修，支付，音乐等，是以在这里我就不具体点名某些业务了，因为确乎皆有相等好的增长。

　　工功课务的增长取决于装机量的增长，铺张者数目的不断加多，苹果生态系统顶用户参与度的不断提高，包括了交游帐户的增长，支付帐户的增长，更多订阅，本色和功能的加多。咱们在TV+业务中提供了更多本色，在Arcade业务中提供更多游戏，在云业务中提供更多存储工作选项，整个的这一切鼓励生态系统体验的提高，反过来也对各个业务的增长产生了鼓励作用。

　　Amit Daryanani：我还有一个对于可能会在来岁发布的Vision Pro头显居品的问题，比拟AirPods无线耳机和苹果腕表等居品，Vision Pro一类居品的铺张者普及职责是否会花更多时候？刻下关连运用开发者的反馈怎么？

　　蒂姆·库克：该居品的商场热度很高，咱们在各地设立了开发者现实室，匡助他们实地体验居品，鼓励关连运用的开发，我也体验到了一部分居品比特派钱包官方下载最新版，也会有部分令东谈主称奇的居品行将面世。

　　对于同AirPods无线耳机和苹果腕表在普及方面的相似性问题，我合计莫得哪一款居品像Vision Pro这么，是咱们刻意引入到苹果零卖店之中的，这么作念的意见是引起更多铺张者和商场的细致，也完成了居品终末一公里的寄托，包括展示在内，Vision Pro的销售历程同以往的“购买-打包-带走”口角常不同的。

　　Piper Sandler分析师Harsh Kumar：蒂姆，刻下有许多公司皆在开展生成式东谈主工智能时刻方面的现实，我也很想知谈公司主要服从于哪些方面，在哪些方面有营业变现的可能？

　　蒂姆·库克：寰球可以举座来看苹果公司在东谈主工智能和机器学习方面所作念的职责，以及咱们是怎么使用这些时刻的，咱们将东谈主工智能和机器学习视为基础时刻，险些每一款居品皆包含这些时刻。

　　最近发布的iOS17中就加入了无费事语音沟通工作Personal Voice和回电留言及时转写翰墨工作Live Voicemail等功能，东谈主工智能是这些功能的中枢。还有可以在手机端启动的救生功能，比如颠仆感应和车祸监测功能，以及苹果腕表上可以监测心电的心电图功能等。如果莫得东谈主工智能，这些皆是不可能完毕的，但咱们不会给这些工作贴上东谈主工智能的标签，咱们只在乎它们能为铺张者带来怎么的刚正，但咱们需要知谈的是其背后的基础时刻是东谈主工智能和机器学习。

　　在生成东谈主工智能方面，咱们一直在开展职责，这里不作念细节方面的探讨，这不是咱们的作念事作风。但可以细则的是，咱们投资了相当多的资金，也将以负包袱的样式去开展职责，将来寰球会看到咱们居品的逾越，而东谈主工智能时刻则是其中枢。

　　Harsh Kumar：公司一直勉力于为铺张者提供最优质的居品体验，为此公司在往时的十年中，你们不断为手机、Mac和iPad等居品刚正芯片，ARM架构开始并不具备这一功能，不外刻下咱们咱们看到越来越多的半导体开发东谈主员也在转向ARM架构。我想问的是，公司刚正芯片的业务是否盈利？领有我方的芯片部门是不是公司提高居品体验的计策布局？将来有莫得可能再次从供应商处购买芯片？

　　蒂姆·库克：刚正芯片约略鼓励公司打造之前无法完毕的居品，主要时刻必须掌抓在咱们我方手中，芯片是主要时刻的中枢，是以我不合计咱们会走回头路。我很欢叫咱们也曾完成了这个更正，公司居品可以从中获益颇多。

　　好意思银好意思林分析师Wamsi Mohan：往时的十年中，公司在中国商场得到了很大的份额，而跟着一些国内厂商在高端手机边界的再行崛起，管制层怎么看待苹果在中国商场的定位以及继续提高商场份额方面的契机？中国商场的需求弧线是怎么的？

　　蒂姆·库克：第四财季，公司创造了iPhone中国商场的历史最高营收记录，咱们感到相等自爱，增长是显明的。据我所了解到的商场预测，商场正在收缩，这就意味着咱们上季度的商场份额加多了，将来商场无法预测，但第四财季是令东谈主舒心的。从永恒来看，我合计中国事极其挫折的商场，我对此相等乐不雅。

　　Wamsi Mohan：公司工功课务在第四财季弘扬相等出色，并通过部分子业求完毕了与商榷伙伴达成了授权契约，为其提供他们相等心疼的分销工作。管制层能否谈谈怎么看待这些互助关系？怎么缩小互助风险？

　　卢卡·马斯特里：这些皆口角常挫折的互助，但如你所知，咱们不会在财报会上辩论触及营业互助的细节，但愿咱们的决策得当用户最大利益，这是咱们一以贯之的作念事作风。

　　TD Cowen分析师Krish Sankar：卢卡，对于毛利率的问题，往时四个季度中，即即是在营收同比下降的情况下，毛利率依然改善，我衔接工功课务对于毛利率的改善有鼓励作用，瞻望将来，还有哪些成分，比如工作功能提高和Mac芯片转刚正等，会有助于提高毛利率？

　　卢卡·马斯特里：居品方面，新址品的推出会导致本钱提高，因为新址品包含更多新时刻、新功能，但咱们要和蔼的是居品质命周期内的本钱弧线，跟着时候的推移，势必会为咱们带来更大收益，第一财季的瞻望也皆反馈了这些情况。其他成分也会起到作用，举例，咱们销售的居品组合中不同居品的毛利率水平，在某一居品类别中的各机型不同的利润水平。

　　往时几年中，咱们在分期付款购买、以旧换新和低本钱融资购买等铺张惩办决议方面作念得很好，但愿通过这些举措镌汰苹果居品的购买门槛，尽可能多地取舍咱们顶级竖立的居品，这亦然鼓励利润率的改善的一个挫折成分。影响毛利率的变量有好多，但咱们对2023财年的毛利率和刻下的变化趋势感到舒心，但汇率环境确乎很穷苦，对于毛利率增长产生终止的作用，不外概述各方面成分来看，情况还可以。

　　Krish Sankar：蒂姆，公司在印度有相等可以的增势，我想知谈该商场苹果居品的平均售价相对于其他地区怎么？印度的增长势头能否与中国十年前的情况相类比？

　　蒂姆·库克：苹果在印度商场的营收创下了历史新高，相等苍劲的两位数增长，这一收货令东谈主难以置信，该商场亦然咱们的业务扩展重心。咱们在印度商场中的份额很低，将来也似乎有很大的增漫空间。平均售价方面，我最近没相关注过，不外我肯定是低于全球平均水平的，但咱们不合计这有什么问题，因为苹果在每个国度皆会有特有的业务发展历程，莫得什么好比较的。咱们看到的是一个超卓的商场，好多东谈主步入中产阶层行列，销售环境得到不断优化，咱们看到相等多的积极成分。如你所知，公司在印度开了两家苹果零卖店，其弘扬比咱们预期的要更好，固然当今就作念出评价还为时过早，但很显明开了个好头，咱们对刻下的进展感到相等舒心。

　　Melius商榷Ben Reitzes：蒂姆，很欢叫听到你对于中国商场增长后劲的辩论，以及公司对于该市局面保持的乐不雅立场，我想求教对于供应链和公司职责重心的问题。在供应链多元化方面，公司主要会在哪方面发力？管制层怎么看待苹果全球供应链的发展？在好意思邦原土投资方面，将来公司有哪些想法？

　　蒂姆·库克：咱们的供应链系统遍布全球，公司在全球皆有投资，包括在好意思邦原土的投资，咱们专注于提高好意思国的先进制造业，也推出了多个原土形式，包括了同康宁互助的玻璃形式、Face ID面部识别系统组件和半导体关连形式等，这些恰是好意思国相等擅长的先进制造业。咱们还谢寰宇其他地区进行了投资，并不断优化供应链。一朝发现某些形式的运行出现问题时，咱们就会对其进行调节，将来也将陆续这么作念，不外总的来说，咱们的供应链仍然是全球性的。

　　Ben Reitzes：卢卡，我还有一个对于（上一财年第一财季）独特多一星期所酿成影响的问题。能否谈谈供应链本年同比变化的情况？是否对消了多一星期带来减少7个百分点营收的负面成分？

9月6日，证监会通报了证券公司投行业务内部控制及廉洁从业专项检查情况。

　　卢卡·马斯特里：真实，我在开场白中提到了多一星期（注：苹果公司每五年会在其财年中加多一个星期以保证同天然年的时候相一致。）意味着7个百分点的营收，iPhone 14 pro和iPhone 14 pro max的坐褥确乎在旧年的12月财季受到了影响，跟着供应链的归附，也加上多出来的一个星期的影响，咱们依然测度iPhone业务在本财年第一财季完毕增长。

　　Arete商榷分析师Richard Kramer：蒂姆，往时两年苹果的销售额加多了约180亿好意思元，研发用度加多了约80亿好意思元，增幅达三分之一以上，能否请管制层谈谈革命支拨加多的驱动成分？主如若芯片部门，照旧Vision Pro这么的新址品，抑或是撑持新工作？

　　蒂姆·库克：这是由多方面成分影响的，有些事情在这里我不可细谈，支拨方面天然包括Vision Pro，东谈主工智能和机器学习，芯片投资，Mac芯片的过渡等。在研发支拨方面，总体上苹果公司相较于与其他公司还口角常有竞争力的。

　　卢卡·马斯特里：对于这个问题，公司在研发方面的干预也有助于毛利率的提高，这亦然咱们的一个念念考角度。

　　Richard Kramer：卢卡，蒂姆提到大学生取舍Mac的情况，你也提到工功课务创记录的营收水平，管制层能否提供其他数据，匡助投资者更好衔接公司在评估和提高用户使用价值？尤其推敲到好多使用苹果生态系统工作的用户使用的皆是价钱相对较低的开拓，甚而是翻新开拓。咱们知谈苹果的生态系和洽直在扩大，关联词管制层怎么看待加多用户使用价值的问题？

　　卢卡·马斯特里：对于我之前提到的一些谋划，咱们和蔼的是活跃开拓的装机量，但愿咱们获取到的客户仍然留在咱们的生态系统之中，咱们相等想了解这部分用户的使用步履，包括按居品和地辩认类的使用步履。咱们还会和蔼生态系统顶用户的平日参与度，包括交游账户、付费账户的变化等，有助于咱们将部分用户从免费帐号向付费帐号升沉，这对咱们来说相等挫折。

　　咱们也会不断加多工作和功能，包括频年来在支付方面的进展，使用新功能的用户也越来越多，这些皆是咱们营业变现的契机。如果将这些成分一齐推敲在内的话，咱们就会更好衔接用户开动使用苹果工作意味着什么，不管是他们通过新开拓照旧旧开拓，不管是在哪一个地区。咱们在工功课务方面取得的进展，往时12个月营收850亿好意思元，相当于钞票五十强中一家公司的边界，而且营收额也要比两年前大好多。（完）

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